# OKI a zagraniczny broker: dlaczego koniec podatku Belki może cię nie dotyczyć

Od 1 stycznia 2027 działa Osobiste Konto Inwestycyjne, a nagłówki mówią o stu tysiącach bez podatku. Jeśli trzymasz akcje amerykańskie i zagraniczne ETF-y, ustawa nie obejmuje ich zwolnieniem, a na OKI zapłacisz od nich podatek nawet w stratnym roku.

Źródło: https://fifio.pl/poradniki/oki-a-zagraniczny-broker/ · opublikowano 2026-10-16

## Kluczowe wnioski

- Ustawa z 3 lipca 2026 o osobistych kontach inwestycyjnych (Dz.U. 2026 poz. 1098) **wchodzi w życie 1 stycznia 2027**.
- Zwolnienie obejmuje **akcje spółek, których kapitał zakładowy jest denominowany w złotych**. Akcje amerykańskie tego warunku nie spełniają.
- Fundusz, także zagraniczny, jest zwolniony tylko wtedy, gdy jego polityka przewiduje, że **co najmniej 70 procent aktywów** to aktywa kwalifikowane. ETF na indeks światowy albo na S&P 500 tego nie spełnia.
- Poza zwolnieniem działa **podatek od wartości aktywów**, a nie od zysku: w 2027 roku 0,85 procent, płacone niezależnie od tego, czy był zysk, czy strata.
- OKI u zagranicznego brokera bez oddziału w Polsce **nie da się założyć**, a Interactive Brokers ani Trading 212 takiego oddziału nie prowadzą.

## Skąd te liczby

Ten tekst jest napisany z samej ustawy, a nie z cudzych omówień, bo omówienia powstawały na różnych etapach prac i część z nich opisuje wersje, które się zmieniły. Źródłem jest ogłoszony tekst z Dziennika Ustaw z 18 sierpnia 2026, pozycja 1098. Numery artykułów podajemy, żeby dało się sprawdzić każde zdanie.

## Co mówi ustawa o tym, co jest zwolnione

Zwolnienia opisuje art. 26. Są dwie pule i obie liczą się **łącznie dla wszystkich kont OKI** danej osoby, a ich suma nie może przekroczyć 100 000 zł.

Pierwsza pula, do **25 000 zł**, obejmuje między innymi środki na rachunku bankowym prowadzonym w złotych, obligacje skarbowe oszczędnościowe i detaliczne produkty oszczędnościowe.

Druga pula, do **100 000 zł**, obejmuje aktywa inwestycyjne. I tu jest sedno, bo lista jest zamknięta i wszystkie pozycje mają ten sam warunek. Akcje kwalifikują się, gdy pochodzą od spółek, których **kapitał zakładowy jest denominowany w złotych** (art. 26 ust. 1 pkt 2 lit. g). Obligacje, gdy ich wartość nominalna jest w złotych. Fundusze, gdy ich polityka przewiduje, że **co najmniej 70 procent aktywów** stanowią aktywa kwalifikowane.

Apple, Microsoft czy Nvidia mają kapitał zakładowy w dolarach. Nie spełniają warunku i nie wejdą do zwolnienia, niezależnie od tego, gdzie je kupisz i w jakiej walucie rozliczy je broker.

## Podatek, który płaci się także w stratnym roku

To jest część, o której nagłówki milczą, a która zmienia wszystko.

Na OKI nie ma podatku od zysku. Jest **podatek od wartości aktywów**. Stawkę określa art. 25: wynosi 19 procent wartości stopy referencyjnej NBP z 31 października roku poprzedniego, nie mniej niż 0,1 procent. Na pierwszy rok ustawa podaje ją wprost: art. 43 ustala, że od 1 stycznia do 31 grudnia 2027 stawka wynosi **0,85 procent**.

Podatek liczy się od średniej wartości aktywów, a nie od wyniku. Płacisz go więc także wtedy, gdy portfel stracił na wartości.

Dla aktywów objętych zwolnieniem nie ma to znaczenia, dopóki mieścisz się w limicie. Dla aktywów spoza listy kwalifikowanych znaczenie ma od pierwszej złotówki.

## Rachunek dla portfela zagranicznego

Załóżmy portfel 100 000 zł w ETF na indeks światowy, trzymany przez cały rok bez sprzedaży.

| | Zwykły rachunek maklerski | OKI |
|---|---|---|
| Podatek w roku bez sprzedaży | 0 zł | 850 zł |
| Podatek w roku ze stratą | 0 zł | 850 zł |
| Podatek przy sprzedaży z zyskiem 20 000 zł | 3 800 zł jednorazowo | 850 zł rocznie, niezależnie od sprzedaży |

Dla kogoś, kto kupuje i trzyma latami, zwykły rachunek jest w tym układzie tańszy, bo podatek płaci się dopiero przy sprzedaży i tylko od zysku. OKI opłaca się przy aktywach kwalifikowanych, czyli przy polskich akcjach, polskich obligacjach i funduszach lokujących w nie większość portfela.

## Gdzie w ogóle można założyć OKI

Ustawa wymienia podmioty uprawnione i jest wśród nich zagraniczna firma inwestycyjna, ale pod warunkiem, że prowadzi działalność maklerską na terytorium Polski **w formie oddziału**.

Interactive Brokers obsługuje polskich klientów z Irlandii, a Trading 212 z Bułgarii i Wielkiej Brytanii, na zasadzie jednolitego paszportu europejskiego, a nie przez oddział w Polsce. Dopóki to się nie zmieni, u tych brokerów OKI nie powstanie.

Praktycznie znaczy to, że skorzystanie z OKI wymagałoby otwarcia rachunku w polskim domu maklerskim lub banku i kupowania tam innych papierów niż te, które masz teraz.

## Co to zmienia dla ciebie

Jeśli twój portfel to akcje amerykańskie i zagraniczne ETF-y u zagranicznego brokera, **OKI nie zmienia w twoim rozliczeniu nic**. Nadal składasz PIT-38, nadal liczysz FIFO, nadal przeliczasz po kursach NBP i nadal rozliczasz dywidendy według zasad, które opisujemy w tekście o [dywidendach i formularzu W-8BEN](/poradniki/dywidendy-zagraniczne-w-8ben/).

Jeśli część oszczędności trzymasz w polskich obligacjach skarbowych albo w akcjach z GPW, OKI jest dla tej części realną korzyścią i warto ją rozważyć osobno, u instytucji, która będzie je prowadzić.

Najgorszy scenariusz to przeniesienie zagranicznego portfela na OKI w przekonaniu, że to zwalnia z podatku. Zwolnienia nie będzie, a podatek od wartości aktywów owszem.

## Pytania i odpowiedzi

### Czy to znaczy, że na OKI nie wolno trzymać zagranicznych akcji

Wolno. Ustawa nie zakazuje ich posiadania na OKI, tylko nie obejmuje ich zwolnieniem. Różnica jest istotna: aktywa są dopuszczalne, ale płatne.

### Czy mogę mieć kilka kont OKI

Tak, ale limity liczą się łącznie dla wszystkich kont danej osoby, więc podzielenie portfela między instytucje nie zwielokrotni zwolnienia.

### Czy małżonkowie mają wspólny limit

Nie ma kont wspólnych. Każdy z małżonków ma własne konto i własny limit, więc para ma łącznie dwa razy więcej.

### Czy limit 100 tysięcy będzie rósł

Ustawa przewiduje waloryzację, ale dopiero od roku podatkowego rozpoczynającego się 1 stycznia 2030, zgodnie z art. 44.

### Czy zwolnienie na OKI uchroni mnie przed podatkiem u źródła od dywidend z USA

Nie. Podatek u źródła pobiera amerykański płatnik i polska ustawa tego nie zmienia. Co gorsza, przy zwolnieniu z polskiego podatku nie ma od czego odliczyć podatku zapłaconego za granicą, więc te 15 procent przepada w całości.

### Skąd wiadomo, że akcje zagraniczne nie wejdą do zwolnienia

Z brzmienia art. 26 ust. 1 pkt 2 lit. g, który mówi o akcjach spółek, których kapitał zakładowy jest denominowany w złotych. To warunek dotyczący emitenta, a nie waluty rachunku ani giełdy notowania.

Fifio nie jest doradcą podatkowym. Odpowiedzialność za treść zeznania ponosi podatnik.